CPI上涨投资路在何方

今年一季度中国居民消费价格总水平同比上涨8%。

“你可以跑不过刘翔，但不能跑不过CPI（消费者物价指数）！”这是盛行于2007年的一句话。今年以来，“物价上涨”依然是老百姓最为关注的焦点，其热度绝不亚于“奥运”。

据报道，今年2月份，CPI同比上升了8.7%，破了十几年来的纪录，3月份虽然有所下降，仍高达8.3%。另据预测，全年CPI增长将在4.5%到5.5%之间。

面对高扬的CPI，我们该做些什么？多位理财师，谈了他们的看法。

CPI上涨，不要太悲哀

观点一：“首先应该正确看待一个问题，那就是我国的GDP增长速度。”

中国农业银行广东省分行营业部理财师赵兴良：“两会”提出我国2008年的GDP增长目标是8%，CPI目标是4.8%，单从这两个数据上看，我们是可以战胜CPI的，只要投资回报率尽可能与GDP增长保持联动一致。尽管许多人说“两会”提出的CPI目标较保守，但GDP增长目标也同样是保守的。

观点二：“CPI高涨，并不代表所有商品价格都涨得离谱。”

中国农业银行广东省分行营业部理财师黎志材：分析CPI数据的构成可知，食品价格在CPI中所占比例太大，达到了34%，而近期国际市场的粮食价格不断上升，再加上我国年初受到冰灾的影响，因此2、3月份的CPI值都达到了8%以上。

虽然据预测，全年CPI增长将在4.5%到5.5%之间。但今年以来，股市行情不乐观，形势依然严峻。

观点三：“想通过投资跑赢CPI，风险比较大，特别是短期投资。”

民生银行广州分行理财师朱坤鹏：目前银行方面，短期理财产品虽然风险小、收益稳定，但收益率有限，只不过略高于同期定存。而如果通过投资如何投资才能跑赢CPI

三类闲置资金往哪里投？

理财师赵兴良

●短期闲置资金：建议投资债券或债券型基金、人民币理财产品、平衡型基金或基金组合。

这些产品或产品组合的预期年收益率一般都在5%以上。

●长期闲置资金：投资优质股票、股票或平衡型基金、券商集合理财产品、投资连结险、房产投资、升息高峰期新发行的高利率长期债券或定期存款。

●每月固定闲置资金：基金定期定投。短期或较保守的投资者可选择平衡型基金来做定投，长期或风险承受能力较强的投资者可选择股票型或指数型基金去做定投。

策略分析：

长期闲置资金：即使你的投资回报率有一两年跑不赢CPI，但随着时间的拉长，投资风险在逐渐分散，平均年收益率一般都会逐渐有较好的结果，甚至高于GDP的平均增长速度。

从长期来看，较好的优质股票、股票或平衡型基金一般都会获得超额回报，券商集合理财产品、投资连结险一般都会获得高于市场平均收益率的回报，房产是抵御通胀的好利器(但要掌握入市时机)，升息高峰期新发行的高利率长期债券或定期存款无疑是保守型投资者的最佳选择。

每月固定闲置资金：基金定投也有灵活性，并不是选择多久就一定要定投多久，投资者也可根据市场投资回报情况提前赎回。对于那些有良好投资习惯或较强投资纪律的投资者，完全可以自己拟定灵活的定投方式，即当市场处于相对低点时买进，处于相对风险区时卖出，这样主动的灵活投资就少了定投合约的约束。

股票和基金跑赢CPI，机会总会存在，但只适合风险抵抗能力较高的人，并不适用于普通大众。

怎样组合可抗CPI涨跌

理财师黎志材

●构造一个包含24%黄金和76%债券的投资组合，便能抵抗CPI的涨跌。

●选择实物黄金或纸黄金，或购买银行推出的投资于黄金市场的理财产品。近三年以来，黄金投资均能获得两位数的增长。

关注黄金：根据世界黄金协会的研究，长期来看，CPI每上涨一个百分点，投资黄金的收益率会增加8.8%；而投资债券将下降2.8%。理论上说，只要构造一个包含24%黄金和76%债券的投资组合，便能抵抗CPI的涨跌。这样既可以实现资产的分散化，化解宏观经济面的风险，也可以发挥黄金的购买力保值功能。

债券一方面可以选择直接在银行或交易所购买上市流通的国债；另一方面可投资于债券型基金。因此，投资者不妨考虑将黄金和债券型基金列入投资组合当中。